Anthropic financia con deuda privada la compra de chips para inteligencia artificial

Anthropic cerró en Estados Unidos un acuerdo de financiamiento con Blackstone por 9.000 millones de dólares para comprar chips de inteligencia artificial. La operación, denominada Project North Star, se articula con una tasa anual del 10%, más comisiones y descuentos que elevan el rendimiento total por encima de ese nivel.

El monto integra un paquete de 60.000 millones de dólares. Está dividido en un tramo prioritario de 42.000 millones, respaldado por Broadcom, y un tramo subordinado de 18.000 millones. Blackstone cubriría la mitad de este último, mientras el resto se colocaría entre otros inversores durante los próximos meses.

Una deuda respaldada por el alquiler de chips

Los fondos se destinarán a la adquisición de alrededor de 1,5 gigavatios de procesadores TPU. Son los chips que Google diseña junto con Broadcom para entrenar y ejecutar modelos de inteligencia artificial. Una sociedad de propósito específico comprará el hardware y se lo arrendará a Anthropic por cinco años.

Los pagos de ese alquiler respaldarán la deuda. El mecanismo traslada el riesgo de Generating los ← pagos locativos como garantía del préstamo. El renting operativo se estructura como un flujo de pagos que permite a loskreholders recuperar el capital y obtener un rendimiento atado a la ocupación efectiva de la capacidad instalada.

• El tramo de Blackstone suma 9.000 millones de dólares y rinde 10% anual, con comisiones y descuentos adicionales.
• El paquete total asciende a 60.000 millones de dólares.
• La compra de hardware contempla aproximadamente 1,5 gigavatios de procesadores TPU.
• Una sociedad de propósito específico será la propietaria y arrendataria del equipment durante cinco años.

El costo del dinero supera al de operaciones anteriores de la compañía. En junio, Anthropic había cerrado un financiamiento de 35.000 millones de dólares liderado por Apollo y Broadcom. Su tramo subordinado, de 4.400 millones, pagaba una tasa del 8,5% anual.

La calificadora KBRA había situado a Anthropic un escalón por debajo del grado de inversión. Se espera que la nueva deuda reciba una calificación similar. Según el material, emisores con características crediticias parecidas rinden cerca del 7% en el mercado público de bonos.

“Las necesidades de capital son tan enormes que no tienen precedentes en nuestras vidas.”Jon Gray, presidente y director de operaciones de Blackstone

Gray señaló que buena parte del financiamiento debe provenir de los mercados privados, porque los proyectos aún no generan ingresos propios. La escala del endeudamiento se relaciona con los compromisos asumidos por Anthropic: en el prospecto de su salida a bolsa, presentado a principios de octubre, declaró pagos de alquiler de capacidad de TPU por 125.200 millones de dólares a cinco años.

El aporte de Blackstone cubre una fracción de esa obligación. El acuerdo se suma a una estrategia de financiación de infraestructura de inteligencia artificial basada en deuda, con respaldo de contratos de alquiler y garantías de grandes proveedores de chips. El desarrollo de los tramos subordinados y las condiciones finales del financiamiento quedan en desarrollo.