El IPIM aceleró al 3,2% en septiembre y volvió a quedar por encima de la inflación minorista

Con los muelles cargados de septiembre ya cerrados, el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) difundió el dato que mueve el amperímetro de los precios en la Argentina. El Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) trepó 3,2% respecto de agosto y completó así nueve meses de 2026 con una suba acumulada de 22,8%, mientras que la comparación interanual quedó en 29,2%. En términos simples: lo que cobran las empresas cuando venden al por mayor volvió a acelerarse y mantiene un piso varios puntos por encima de la dinámica que el Indec suele mostrar para el consumidor.

La lectura de la planilla muestra que el motor, otra vez, estuvo en el upstream energético. El rubro petróleo crudo y gas avanzó 15% en el mes y aportó 1,43 puntos porcentuales al resultado general, un aporte equivalente a cerca de la mitad del aumento del IPIM. Detrás se ubicaron los productos agropecuarios, con una suba de 2,6%, y los productos refinados del petróleo, que ajustaron 2,2%. Alimentos y bebidas, el componente de mayor peso en la estructura del índice, registró una variación de 1,7% y volvió a confirmar que la presión sobre la mesa de los argentinos no se detiene.

Cómo se repartió la suba entre nacionales e importados

Los bienes de origen nacional avanzaron 3,4% en septiembre y fueron los principales responsables del dato, mientras que los productos importados apenas se movieron 0,4% y operaron como contención sobre el indicador general. La diferencia entre uno y otro tramo refleja, por un lado, el arrastre de la dinámica cambiaria sobre los costos internos y, por otro, cierta estabilidad relativa de los precios en frontera.

• Petróleo crudo y gas: +15% en el mes, con un aporte de 1,43 puntos al IPIM.
• Productos agropecuarios: +2,6%.
• Productos refinados del petróleo: +2,2%.
• Alimentos y bebidas: +1,7%, el rubro de mayor peso en la canasta mayorista.
• Manufacturados y energía eléctrica: +2,1%, según el IPP.
• Productos importados: +0,4%, actuaron como freno.

El INDEC también publicó el Índice de Precios Internos Básicos al por Mayor (IPIB), que descuenta el efecto de los impuestos. Ese indicador marcó un incremento de 3,4% en septiembre, con productos nacionales creciendo 3,7% e importados 0,3%, y acumula 28,1% en los últimos doce meses. A su vez, el Índice de Precios Básicos del Productor (IPP), que mide únicamente la producción local sin impuestos ni bienes importados, anotó una suba de 3,8%: el salto de los productos primarios, que escalaron 7,9%, fue el factor determinante, mientras que los bienes manufacturados y la energía eléctrica avanzaron 2,1%.

Construcción y servicios: las dos puntas que miran los hogares

En el mismo día, el organismo informó que el costo de la construcción subió 1,5% en septiembre frente a agosto y acumuló 31,3% en términos interanuales. Los materiales avanzaron 1,3%, la mano de obra 1,6% y los gastos generales 1,5%. En este último capítulo incidieron las actualizaciones tarifarias de electricidad y gas, dos variables que, junto con alimentos y bebidas, explican buena parte del recorrido que después termina en el ticket del supermercado y en la factura de servicios.

Por la mecánica habitual del sistema de precios, el IPIM suele anticipar la dirección del Índice de Precios al Consumidor (IPC) con algunas semanas de desfasaje. La aceleración del componente energético, sumada al comportamiento de alimentos y bebidas, configura un escenario en el que el próximo dato de inflación minorista difícilmente muestre una desaceleración marcada. La marea que viene, en ese sentido, llega con viento a favor del petróleo y con una oferta importada que, por ahora, oficia de ancla sobre el índice general.