La economía argentina se quedó casi sin reacción en agosto y acumula un año con señales cruzadas

Apenas 0,1% mensual. Ese fue el magro rebote que registró la actividad económica en agosto, según el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) que publicó el INDEC. La cifra es insuficiente para revertir la baja de 2,9% de julio y confirma que la economía argentina arrancó el segundo semestre sin tracción. En la comparación interanual, contra agosto de 2025, la actividad cayó 1,7%.

El resultado de agosto configura un cuadro particularmente preocupante: fue apenas el cuarto mes con variación positiva en lo que va del año, junto con enero (0,3%), marzo (2,6%) y junio (0,8%). El acumulado de los primeros ocho meses muestra un alza de 1,2% frente al mismo período de 2025, una mejora formal que, sin embargo, no alcanza para disimular la fragilidad del rebote tras el derrumbe de julio.

Sectores ganadores y perdedores en agosto

De los quince rubros que integran el EMAE, cinco crecieron interanualmente. Explotación de minas y canteras lideró las subas con 11,1%, seguido por Electricidad, gas y agua (4,3%) y por Hoteles y restaurantes (3,1%). Entre los tres aportaron 0,6 puntos porcentuales a la variación interanual del indicador, una contribución positiva pero acotada frente al peso del resto de la economía.

En el otro extremo, diez sectores cayeron. Pesca registró el mayor retroceso, con una baja interanual de 15,7%. Sin embargo, fueron Industria manufacturera, con una caída de 3,2%, y Comercio mayorista, minorista y reparaciones, con una baja de 3,5%, los que más pesaron sobre el resultado general: en conjunto le restaron 0,9 puntos porcentuales al índice. La dinámica confirma un patrón que ya venía insinuándose: los sectores vinculados al mercado interno son los que más vienen sufriendo.

• Industria manufacturera: -3,2% interanual, principal lastre del EMAE.
• Comercio mayorista, minorista y reparaciones: -3,5% interanual, junto con la industria, explicó 0,9 puntos de caída.
• Pesca: -15,7% interanual, el mayor retroceso sectorial del mes.
• Explotación de minas y canteras: +11,1% interanual, el rubro de mayor crecimiento.
• Electricidad, gas y agua: +4,3% interanual, segundo sector en expansión.
• Hoteles y restaurantes: +3,1% interanual, dentro del podio de los que más crecieron.

Lectura del CEPEC y riesgos hacia adelante

Desde el CEPEC se evaluó el resultado como mucho peor de lo esperado, dado que se anticipaba un rebote más pronunciado tras el derrumbe de julio. La serie desestacionalizada casi no se recuperó y las cifras de julio tampoco tuvieron modificaciones relevantes al difundirse el nuevo informe. Desde ese centro explicaron que la debilidad simultánea de industria y comercio refleja las dificultades que atraviesan los sectores ligados al mercado interno, con consecuencias directas sobre la producción, el empleo y los ingresos.