El mercado de cambios registró en julio de 2026 uno de los meses de mayor actividad en compras minoristas de dólares desde que se liberó el acceso a la divisa en abril de 2025, según el último informe de Evolución del Mercado de Cambios del Banco Central de la República Argentina. En ese período, 1,7 millones de personas compraron billetes en moneda extranjera por un total bruto de USD 3.319 millones, frente a unas 697.000 que vendieron dólares por USD 404 millones, lo que arrojó un saldo neto comprador de USD 2.916 millones.

Esa cifra convierte a julio en el segundo mes de mayor compra neta individual desde la flexibilización del cepo cambiario, sólo superada por septiembre de 2025, cuando la demanda alcanzó USD 5.130 millones en la previa de las elecciones legislativas de medio término, de acuerdo con los datos oficiales.

La evolución mensual desde la apertura

• Abril de 2025: alrededor de un millón de compradores y USD 2.077 millones adquiridos.
• Mayo de 2025: USD 2.283 millones.
• Junio de 2025: USD 2.468 millones.
• Julio de 2025: USD 3.473 millones.
• Agosto de 2025: USD 2.448 millones, en un retroceso respecto del mes previo.
• Septiembre de 2025: pico de USD 5.130 millones en compras netas.
• Verano y otoño de 2026: estabilización en un rango de USD 2.000 a USD 2.700 millones mensuales.
• Julio de 2026: USD 3.319 millones brutos y USD 2.916 millones netos.

En la comparación interanual, la demanda de julio de 2026 resultó apenas inferior a la del mismo mes de 2025, cuando se habían adquirido USD 3.473 millones, pero se mantuvo por encima del promedio observado durante el verano y el otoño del corriente año, lo que confirma la recuperación del impulso comprador hacia la segunda mitad del ejercicio.

En el acumulado de los dieciséis meses transcurridos desde la apertura del mercado, las personas realizaron compras brutas de divisas por USD 44.437 millones y ventas por USD 6.557 millones. En criollo: por cada dólar que alguien vendió en ese período, otras personas compraron casi siete, una proporción que se ha mantenido estable en los últimos meses y que muestra un desbalance estructural entre la oferta individual y la demanda individual.

Más participantes y el sostén del campo

La aceleración de julio se reflejó también en el número de participantes. Los 1,7 millones de compradores representan un aumento cercano a las 300.000 personas respecto de mayo, lo que sugiere que nuevos ahorristas se sumaron al mercado formal en lugar de recurrir a otras alternativas para hacerse de divisas.

Del lado de la oferta, el sector agropecuario fue el principal proveedor de dólares en el mercado durante el mes. El rubro Oleaginosas y Cereales registró ventas netas por USD 3.505 millones, una cifra que sostuvo la liquidez disponible para atender la demanda de quienes buscaron hacerse de billetes en moneda extranjera.

De cara a los próximos meses, la dinámica que muestra el informe del Banco Central plantea interrogantes sobre la sostenibilidad del ritmo comprador. Por un lado, la ampliación de la base de participantes indica que el fenómeno trasciende al ahorrista habitual y se está extendiendo a nuevos segmentos de la población. Por el otro, la estabilidad de la relación de casi siete a uno entre compras y ventas individuales sugiere que la oferta minorista seguirá siendo estructuralmente insuficiente para abastecer la demanda, lo que vuelve decisivo el rol del sector agroexportador como principal fuente neta de divisas en el mercado formal.