El dólar mayorista cotiza en torno a los $1.512 y los economistas no esperan un salto brusco de aquí a fin de año. El consenso de 47 especialistas relevados por FocusEconomics ubica al tipo de cambio en $1.645 para diciembre, un valor 8,8% por encima del actual. Los 15 pronósticos más elevados del mismo informe superan los $1.700, y el más alto llega a $1.850, lo que implicaría una suba del 27% en todo el año. Ese techo, sin embargo, queda por debajo de la banda máxima de flotación fijada por el Banco Central, que hoy se ubica en $1.892 y se ajusta mensualmente.

En el mercado de futuros del Matba-Rofex se negocia el dólar de diciembre a $1.611, algo por debajo del promedio del relevamiento. Para agosto de 2027, los contratos de futuros prevén un mayorista de $1.869,5, un 23,5% por encima del valor actual. En términos concretos, el rango de estimaciones para fin de 2026 se mueve, según la fuente, entre $1.611 y $1.850 por dólar.

Inflación por encima del dólar: el dato clave para el bolsillo

Lo relevante para el bolsillo es la comparación con la inflación. El consenso de FocusEconomics proyecta una suba de precios del 32% para todo 2026. Eso significa que, en la mayoría de los escenarios, los precios subirán más que el dólar durante este año. "El promedio para este año del tipo de cambio real multilateral está 22% por debajo del promedio histórico. De hecho, es el promedio anual más bajo desde 2017", señaló Florencia Fiorentín, economista jefe de Epyca Consultores.

El ritmo que proyectan los analistas locales

En cuanto al ritmo de movimiento esperado, Lorenzo Sigaut Gravina, director de análisis macroeconómico de Equilibra, proyecta "un deslizamiento en torno al 2% mensual de aquí a fin de año, parecido al movimiento de la inflación". Su estimación para diciembre es de $1.670. Sebastián Menescaldi, de Eco Go, coincide en ese paso y proyecta un mayorista de $1.659 para fin de año. Además, agregó que el superávit comercial podría alcanzar los 28.000 millones de dólares en 2026, impulsado por los precios altos del petróleo y las materias primas, lo que reforzaría la oferta de divisas.

El Banco Central acumuló compras por unos 14.200 millones de dólares en lo que va del año, superando la meta anual de 10.000 millones. En los primeros diez días de septiembre, sin embargo, el ritmo bajó a poco más de 120 millones de dólares, frente a cifras mayores de meses anteriores. De cara a lo que viene, los analistas consultados remarcan que la dinámica de la marea cambiaria de los próximos meses dependerá de tres llaves: el cumplimiento de la meta de acumulación de reservas, la evolución de los precios internacionales de las materias primas y el paso mensual del tipo de cambio, que en el escenario base se mantendría cerca del 2%, en línea con la inflación esperada.