En la antesala del dato oficial, las principales consultoras privadas que relevan precios en la Argentina proyectan que la inflación de agosto cerrará en una franja de 1,5% a 1,6% mensual, lo que, de confirmarse, la convertiría en la lectura más baja de 2026. El estudio de Orlando Ferreres la ubica en el 1,6%, en tanto que la consultora EcoGo la recortó hasta el 1,5%, en un escenario donde la dinámica de los alimentos aparece como el factor más explicativo de la desaceleración.

Alimentos casi sin variación y carnes en leve baja

El comportamiento esperado para el rubro de alimentos y bebidas resulta particularmente llamativo. EcoGo proyecta una suba de apenas entre 1% y 1,1% para ese capítulo, una cifra que se ubicaría por debajo del promedio general del índice. En ese marco, algunas categorías relevantes, como las carnes, habrían registrado leves bajas de precios durante el mes, una situación poco habitual en los últimos relevamientos y que, según los analistas, ayuda a explicar la merma en la tasa de variación mensual.

El escenario de precios llega en paralelo con un mercado cambiario que mantiene su propio ritmo. El dólar mayorista cerró la última rueda en 1.512 pesos, por arriba del umbral de 1.500 que funcionó como referencia operativa durante las semanas previas. La combinación de una inflación cediendo y un tipo de cambio que sigue empujado configura el cuadro de fondo sobre el que se mueven tanto empresas como hogares.

La presión financiera sobre los hogares se acumula

Mientras el índice de precios muestra signos de enfriamiento, la situación financiera de las familias continúa dando señales de tensión. De acuerdo con datos del Banco Central, uno de cada cuatro pesos que las familias comprometen mensualmente ya corresponde al pago de cuotas de crédito o a deudas que registran algún grado de atraso. Esa carga acumulada reduce el margen para seguir accediendo a nuevos financiamientos y configura un cuadro de mayor restricción para el consumo.

La expansión del crédito al consumo perdió velocidad en las últimas semanas y la morosidad se mantiene en alza. El cuadro se completa con un mercado laboral que muestra debilidades en sectores con alto peso en el empleo, como construcción, industria y comercio, donde se registran caídas interanual en distintos indicadores. Para los economistas consultados, la retracción del crédito y la menor actividad configuran un escenario que, por ahora, limita la traducción de la desaceleración inflacionaria en una mejora concreta del poder adquisitivo.

Tasas altas y salarios, las llaves del próximo tramo

En el segmento corporativo, las tasas de financiamiento a corto plazo para empresas llegaron a escalar hasta 32% anual en las semanas recientes, para luego retroceder hacia el 28%. Ese nivel, según varios analistas, se considera incompatible con una recuperación sostenida del crédito y de la actividad. Para los hogares, en tanto, una inflación que se ubica por debajo del 2% puede representar una pausa en la pérdida de poder adquisitivo, aunque el alivio efectivo dependerá de cómo evolucionen los ingresos en los próximos meses y de la dinámica de las paritarias.

• Las consultoras privadas proyectan una inflación de agosto entre 1,5% y 1,6%, el menor registro del año.
• El rubro alimentos registraría una suba de entre 1% y 1,1%, con carnes en leve baja.
• El dólar mayorista cerró en 1.512 pesos, por encima del umbral de 1.500 operado en las semanas previas.
• Uno de cada cuatro pesos comprometidos por las familias se destina a cuotas o deudas con atrasos, según el Banco Central.
• Las tasas de financiamiento empresarial a corto plazo se ubicaron en torno al 28% anual, tras haber tocado 32%.

El próximo dato oficial de inflación, junto con la evolución de las paritarias y de las tasas activas, permitirá calibrar cuánto de esta pausa inflacionaria se traduce en una mejora efectiva para los hogares y para la dinámica del crédito al consumo en el tramo que resta del año.